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万达期货早评玻璃仓单数量创新高企业保值进

2018-11-30 20:55:02

万达期货早评:玻璃仓单数量创新高 企业保值进行时

【中国玻璃】摘要:随着企业逐渐熟悉交割、保值等业务,玻璃厂库仓单注册数创新高,一定程度上表明现货市场并没有想象中乐观;从现货市场运行情况来看,全国各地价格均有不同幅度下滑,仅东北地区价格仍小幅上涨。玻璃期货仍以震荡偏空思路对待。

重要消息

新数据显示,联储是否放缓QE仍有很大悬念;中国领导人对经济增长放缓持极大的宽容度;德国经济温和复苏,但汽车数据并不支持这一观点;日本“自杀式”通胀经济的利好时代即将终结。

FT称伯南克周三或暗示放缓QE,全球市场剧烈波动。

美国5月新屋开工年化91.4万户,预期95.0万户,前值85.3万户。

美国5月CPI环比上升0.1%低于市场预期。

中国5月实际外商直接投资同比增长0.29%,前值增长0.4%。

李克强:中国经济保持稳定,经济增速处于合理区间。

路透社称消息人士透露,中国可能在7月底重启IPO。

5月65个大中城市房价上涨,仍需继续实施房市调控政策。

默克尔会见安倍,批评日本宽松信贷政策。德国6月ZEW经济景气指数38.5,预期38.1,前值36.4。

5月欧洲汽车销量创20年新低,德国跌幅近10%。

高盛表示:安倍经济学的积极影响已经消失,剩下的只有日债的高收益率和高波动性,日本央行遭遇信用危机。

玻璃指数分析

18日,“中国玻璃综合指数”较前一日下跌0.54点,“中国玻璃价格指数”下跌0.53点,“中国玻璃市场信心指数”上涨0.56点。各指数继续下跌,预计随着7、8月小淡季来临,各指数仍将回落。

玻璃现货情况

18日,全国各主流地区价格仍普遍下调,唯沈阳地区一枝独秀,小涨2元/吨。前期持稳坚挺的市场价格继续大面积松动,加上仓单数量创新高,一方面说明厂库企业加深了对期货的认识程度,另一方面说明市场情况并不如预期,主流企业纷纷看淡后市,尤其是有成本优势的企业。从各地区来看,华东地区市场弱势整理,出库情况较差,市场信心较差,地区价格稳中有降,流通渠道持币观望情况较重;华南市场因产能释放的预期较强,供大于求将使市场承压;华中地区整体表现一般,地区剩余供给向外扩散;华北地区企业库存压力渐增,利用期货保值的动能较足,市场价格稳中小调,产能大仍是制约价格上行的主要因素;西南地区需求持稳,受其他地区玻璃进入,地区价格受到冲击,短期内可能面临调整;东北、西北地区需求持稳,供销弱平衡。整体上看,僵持的局面有所改观,总供给大于总需求的情况逐渐明显,市场短期向下的方向基本确立。

玻璃需求情况

近期的市场主要变化是仍是天气与季节性影响的。华北地区渠道流通速度减缓,下游囤货热情不佳;川渝两地与东北市场需求持稳,继续上升的动能渐缓。远期需求仍是受“城镇化”议题支撑,但这种支撑作用屡炒屡弱。各地区加工企业与流通渠道的情绪受传统小淡季影响有一定程度减弱。从数据来看,房地产行业发展情况较好,房价环增的城市数量仍居高不下,调控预期强烈。综合来看,季节小淡季即将来临,短期需求被压缩,远期需求遥遥无期。

玻璃期货情况

18日,玻璃期货盘中跳低,一度触及40日均线。9月合约跌24元/吨,幅度1.67%,收于1413元/吨,成交量较前一日放大一倍,减仓28334手。1月合约跌28元/吨,幅度1.94%,收于1416元/吨,成交量较前一日放大四成,增仓31178手。合约移仓逐渐开始,市场仍不看好合约交割月结算价,期价仍将以区间震荡回调为主,过程中虽有反复,但没有根本因素诱发单边大级别行情出现。

总结

玻璃市场价格继续下滑,前期坚挺的价格陆续松动,需求渐缓倒逼企业促销的现象逐渐明显,这可能加快渠道流通速度,但流通渠道观望情绪渐浓,囤货热情受降价影响开始显得谨慎。前期需求较好的地区出现转弱迹象,如东北、西北、西南。华北地区企业库存压力渐增,仓单数量创新高,保值热情较高;华东市场情况转差,企业出货不及前几日,市场信心受到打击。总体上看,受制于产能放大超过预期的影响,企业库存压力仍将进一步上升,拉动价格上行的重担压在了需求上,但宏观经济弱势回调态势已经明确,短期内刚性需求恐难当大任,远期需求也难向市场输出有利支撑。玻璃期货盘中急跌近2%,但仍在大区间内震荡,短期内弱势整理为主,配合基本面与消息面影响维持震荡偏空思路,较前几日观点大同小异。

今日投资建议

日内以均线压力位短空为主;有成本优势的生产企业继续保值;套利单继续等待入场时机。

作者:赵飞(万达期货西安营业部)

以上观点仅供参考,不构成出市与入市依据。

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